几十年来开云体育，一种流行的表面以为，好意思国股市在1月份的涨幅时时高于其他月份。这种局势被称为“一月效应”，因为商议标明，一月份的涨幅是其他月份均值的几倍。这种影响在1940年至1970年代中期的微型公司股票中最为彰着。但在2000年前后，这一涨幅似乎有所收缩，自那以后就不那么可靠了。
一月效应表面的发祥是什么?
东谈主们普遍以为，1月份市集尽头局势是投资银巨匠SidneyWachtel发现的。他策划着一家以我方名字定名的金融公司，并在1942年发现了1月份的优异发达。通过不雅察唐突20年的数据，他发现小盘股在1月份时时会高潮，况且发达彰着好于大盘股。
自后的商议说明了这一尽头局势。1976年，一项对纽约证券来回所等加权价钱指数的草创性商议发现，1月份的平均答复率为3.5%，而其他月份的平均答复率为0.5%，商议数据可回顾至1904年。所罗门好意思邦对1972年至2000年的市集数据进行了商议，发现了一种较小但仍可斟酌的影响。字据几项商议，这种影响在2000年之后渐渐消亡。
彭博汇编的数据表示，从1980年代中期运行的30年里，小盘股的风向标罗素2000指数在1月份的平均涨幅为1.7%，是一年中发达第二好的月份。但自2014年以来，跟着东谈主们对亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)等大型科技股的狂热升温，该指数在1月的平均涨幅仅为0.1%。
若何讲授“一月效应”?
“一月效应”在几十年前就已被宽广经受，甚至于大大量商议齐聚拢在试图寻找隐微判袂和原因上，而莫得得出任何信得过的论断。但也有其他表面。最主要的表面是，很多个东谈主投资者在12月进行投资损失节税(Tax-LossHarvesting)，即抛售蚀本头寸以对消盈利，从而减少征税义务。该表面以为，1月1日之后，投资者会罢手抛售并补充股票投资组合，从而股东股市高潮。另一种表面是行径表面：东谈主们在新年起头作念出财务决定，并相应地疏浚投资，从而推高股市。很多高薪投资者严重依赖年终奖，这使他们有充裕的现款不错在新年起头进行投资。
本年一月有何不同?
继前年终末几个来回日大幅抛售后，好意思国股市在2025年开局摇荡。摇荡标明市集正在草率好意思联储放缓降息法式的规划。尽管如斯，罗素2000指数在前年12月暴跌了8.4%，这是自2022年9月以来最差的月度发达，这可能会让这些遭受重创的股票在将来几周出现反弹。瞻望微型股本年晚些时候将完了两位数的盈利增长;这些公司常常会从降息中受益。
对于一月效应还有其他市集表面吗?
YaleHirsch在1972年头度提议所谓的“一月晴雨表”表面，即一月份的发达预示着全年的发达。淌若股市在一月份高潮，那么它将有望在年终高潮，反之也是——比如在2022年，1月份股市遇到抛售，已往晚些时候出现熊市。尽管一些分析标明，从1950年到2021年，这一表面在85%的时间里诞生，但月旦东谈主士暗意，这种有关性仅仅恰恰，因为同时股市约有四分之三的时间高潮。
另外，“一月三连胜”表面以为，1月前五个来回日、悉数这个词1月以及所谓的圣诞节行情预示将来一年的发达。
为什么一月效应会消退?
一种表面以为，市集也曾计划了1月份的影响，并进行了一定进度的疏浚，使这种效应无法察觉。另一种表面以为，市集正在发生变化，愈加关爱大型科技股，而这种变化正在松开“一月效应”。这种更动始于千禧年之交开云体育，恰逢指数基金和ETF兴起，投资者纷繁抢购1990年代末所谓的“四骑士”：微软(MSFT.US)、英特尔(INTC.US)、想科(CSCO.US)和戴尔(戴而自后被独到化，随后再行上市)。字据StockTrader'sAlmanac的数据，从1979年到2001年，罗素2000指数在12月中旬到2月中旬工夫的发达平均比罗素1000大盘股指数逾越3.4%。自那以来，罗素2000指数的平均答复率仅比大盘股指数逾越约1%。