好意思银好意思林看好新款问界M7苍劲订单发扬和公司盈利执续彭胀远景开云体育，大幅上调赛力斯宗旨价至190元。
10月9日，据追风走动台音尘，好意思银好意思林在最新研报中称，尽管售价区间高于市集预期，关联词新款M7自9月23日上市以来订单发扬苍劲。
据好意思银好意思林分析师Joey Yang测算，新款问界M7自9月23日上市以来订单发扬苍劲，两周内不能退订单数目可能达到7万台以上，转机率约30%。
该行以为，AITO品牌巨大的品牌力和郑重的家具组合将鼓吹赛力斯盈利执续彭胀。预测赛力斯三季度净利润将达到30亿元东说念主民币，同比增长23%，环比增长36%。
好意思银好意思林上调了赛力斯2025-2027年每股收益预期，隔离扶持5%、12%和11%，将赛力斯宗旨价从160元上调至190元，保管买入评级。
新M7订单转机率达30%，产能布局复旧增长好意思银好意思林揣摸，新款问界M7在上市两周内取得的不能退订单可能卓越7万台，这一数字基于此前23万台的意向订单和约30%的转机率盘算得出。
左证新M7发布会信息，该车型最大月产能为3万台，这一产能水平可复旧四季度达到9万台的M7销量宗旨。为进一步刺激销量，赛力斯秘书为2025年11月3日前下订新M7的客户提供购置税补贴。
值得介意的是，通盘这个词HIMA定约（包括AITO、智界、上汽、星纪时间、迈巴赫等品牌）在2025年国庆节时分共取得4.85万台不能退订单，日均订单量同比增长48%。
三季度事迹预览：单车净利润2.4万元好意思银好意思林预测，赛力斯三季度AITO销量将达到12.4万台，同比增长12%，环比增长16%。其中M9、M8、M7、M5的销量隔离预测为3.1万台、6.2万台、1.7万台和1.5万台。
讨论到M9在三季度销量占比从二季度的37%下跌至25%，好意思银好意思林预期三季度毛利率将环比小幅下滑至29.1%。但运营用度率有望因更好的谋略杠杆效应而旯旮改善。
概述测算下，该机构预测三季度净利润为30亿元东说念主民币，对应AITO单车净利润2.4万元。分车型看，M9、M8、M7、M5的单车净利润预测隔离为3.7万元、2.7万元、1万元和1000元。
盈利预测全面上调，估值纪律双重复旧盈利预测全面上调，新宗旨价指向190元
基于最新的订单数据和苍劲的盈利发扬，好意思银上调了对赛力斯异日三年的财务预测：
营收预测： 隔离上调2025年、2026年和2027年营收预测4%、5%和4%。
每股收益（EPS）预测： 隔离上调2025年、2026年和2027年EPS预测5%、12%和11%。
最终，好意思银将赛力斯的宗旨价（PO）从之前的160元东说念主民币上调至190元东说念主民币，并重申“买入”评级。
其投资逻辑在于，问界巨大的品牌金钱、郑重的家具组合以及起原的智能驾驶科罚决议，将执续运转赛力斯的盈利彭胀。
施展详备讲解了190元宗旨价的由来，该价钱是基于两种主流估值纪律的平均值：
现款流折现法（DCF）： 基于14.4%的加权平均成本成本（WACC）和2%的永续目田现款流增长率假定，得出的公允价值为190元。估值扶持主要反应了更高的异日现款流预测。
市盈率估值法（P/E）： 将24倍的宗旨市盈率（此前为23倍）哄骗于赛力斯2026年的预期每股收益，得出190元的宗旨价。
施展以为，24倍的市盈率是基于公司以前一年的平均市盈率，这能更好地反应公司在资历了2023-2024年从亏欠到盈利的调治后，已参加一个厚实增长阶段的现实。
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